Современные финансовые рынки. Финансовые рынки Виды финансовых рынков
Финансовый рынок включает в себя денежный рынок, рынок капиталов, страховой рынок и рынок золота.
Рынок капиталов включает:
1. рынок среднесрочных и долгосрочныхценных бумаг (фондовый рынок);
2. рынок среднесрочных и долгосрочных банковских кредитов , используемых для капитальных вложений.
Страховой рыно к – рынок страховых услуг.
Денежный рынок – рынок обращения краткосрочных финансовых инструментов и совершения краткосрочных сделок (до года). Он включает :
1. рынок краткосрочных кредитов – рынок банковских и других форм краткосрочных (до года) кредитов;
2. межбанковский рынок кредитов – рынок межбанковских краткосрочных кредитов;
3. валютные ры нки – официальные центры, где происходит купля-продажа валют на основе спроса и предложения;
4. рынок краткосрочных ценных бумаг (векселя, сертификаты, краткосрочные государственные обязательства и др.) – рынок, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя и другие виды краткосрочных обязательств (ценные бумаги).
Рынки золота – официальные центры, где происходит купля-продажа золота на основе спроса и предложения.
Выделяют также срочный рынок – рынок производных ценных бумаг (фьючерсы, опционы и др.).
Финансовый рынок включает следующие крупные сектора :
· банковский сектор экономики;
· рынок ценных бумаг;
· страховой рынок.
2. Финансовые институты.
Существуют следующие виды финансовых институтов :
· коммерческие банки;
· взаимосберегательные банки;
· кредитные союзы;
· страховые компании;
· негосударственные пенсионные фонды;
· инвестиционные фонды;
· финансовые компании.
1. Коммерческие банки предлагают широкий спектр услуг по привлечению денежных средств от экономических субъектов по предложению займов.
2. Сберегательные институты являются специальными финансовыми институтами. Основными источниками средств выступают сберегательные вклады, срочные потребительские депозиты. Эти институты заимствуют денежные средства на короткие сроки с текущих и сберегательных счетов, а затем ссужают их на длительный срок под обеспечение в виде недвижимости. Сберегательные институты занимаются ипотечным кредитованием и финансированием операций с недвижимостью.
3. Кредитные союзы являются институтами взаимного кредитования, которые принимают вклады физических лиц и кредитуют членов союза на приемлемых для тех условиях. Обязательства этих союзов формируются из сберегательных счетов и чековых счетов (паев). Свои средства кредитные союзы предоставляют членам союза в виде краткосрочных потребительских ссуд. Каждый имеет один голос при принятии решений на общих собраниях союза от количества сберегательных паев (депозитов), которыми они владеют в этом обществе
4. К сберегательным учреждениям, действующим на договорной основе, относят страховые компании и пенсионные фонды , характеризующиеся устойчивым притоком средств от держателей страховых полисов и владельцев счетов в пенсионных фондах. Имеют возможность инвестировать средства в долгосрочные высокодоходные инструменты. Деятельность страховых компаний является объектом государственного регулирования и саморегулирования – лицензирования.
5. На рынке страховых полисов и пенсионных счетов в России присутствует и негосударственные пенсионные фонды , предусматривающие дополнительное пенсионное обеспечение за счет взносов работодателей и работающего населения. Они могут создаваться в форме некоммерческих организаций.
6. Инвестиционные фонды функционируют в форме инвестиционных компаний, ЗАО, ОАО. Они аккумулируют ресурсы инвесторов и вкладывают их в инструменты денежного рынка и рынка капитала, в специализированные активы (недвижимость), специализируются на долгосрочных инвестициях , выпуская финансовые обязательства различных номиналов, что позволяет им быстро продавать и покупать финансовые обязательства, на которых уже существует рынок или выкупать свои акции по их текущей рыночной цене.
7. Инвестиционная компания закрытого типа – фонд, который продает свои акции, чтобы получить наличные средства для инвестирования, а в дальнейшем ограничивает количество размещаемых акций среди фиксированного круга инвесторов. Специфика состоит в том, что они занимаются инвестициями в обращающиеся на фондовом рынке ценные бумаги, а не в реальные активы.
Органы управления биржей состоят из общественной и стационарной структур.
1. Общественная структуры представлена Общим собранием членов биржи и выборными органами, которые формируются на собрании членов биржи. Общее собрание - это законодательный орган внутрибиржевой деятельности, имеющий следующие функции :
Осуществление общего руководства биржей и биржевой торговлей,
Определение целей и задач биржи , стратегии ее развития, правил внутреннего распорядка,
Утверждение и изменение учредительных документов ,
Выборы и утверждение Биржевого комитета или совета и Ревизионной комиссии,
Внесение изменений и дополнений в их персональный состав и структуру ,
- прием новых членов биржи,
Утверждение сметы расходов на содержание Биржевого комитета
2. Стационарная структура биржи представлена специализированными и исполнительными органами.
Специализированные органы – это комиссии биржи и ее коммерческие организации. Среди комиссий наиболее значимыми являются Котировальная и Арбитражная . Котировальная комиссия необходима для того, чтобы организовать учет различных цен при заключении биржевых сделок. На основе обобщения таких цен определяются котировальные цены , которые публикуются в биржевых бюллетенях и рассматривается в качестве биржевого справочника. В случае возникновения споров между покупателями, продавцами и брокерами они могут обращаться в третейский суд – Арбитражную комиссию . Важным подразделением стационарной структуры выступает Расчетная палата , функции которой заключаются в оперативном и точном проведении расчетов по биржевым сделкам.
Исполнительные органы каждой биржи весьма разнообразны и зависят от объема сделок, совершаемых на бирже, количества брокерских контор и вида ценных бумаг, обращающихся на бирже.
3. Профессиональные участники рынка.
Профессиональные участники рынка ценных бумаг - это юридические лица, в том числе кредитные организации, а также физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг. Профессиональными участниками рынка ценных бумаг являются брокеры, дилеры, управляющие, клиринговые организации, депозитарии, держатели реестра, организаторы торговли на рынке ценных бумаг.
1. Брокер - профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся брокерской деятельностью. Брокерской деятельностью признается совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.
2. Дилер - профессиональный участник рынка ценных бумаг, занимающийся дилерской деятельностью. Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи этих ценных бумаг по объявленным ценам. Кроме цены, дилер имеет право объявить иные существенные условия договора купли-продажи ценных бумаг: минимальное или максимальное количество покупаемых и (или) продаваемых ценных бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены.
3. Управляющий - профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами. Деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом или индивидуальным предпринимателем от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:
· ценными бумагами;
· денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;
· денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.
4. Клиринговая организация - профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий клиринговую деятельность (клиринг). Клирингом признается деятельность по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировкаинформации по сделкам с ценными бумагами и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.
5. Депозитарий - профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность. Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги. Договор между депозитарием и депонентом, регулирующий их отношения в процессе депозитарной деятельности, именуется депозитарным договором (договором о счете депо).
6. Держатель реестра (регистратор) - профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг . Под такой деятельностью понимается сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Держателями реестра могут быть только юридические лица. Реестр представляет собой список зарегистрированных владельцев ценных бумаг с указанием количества, номинальной стоимости и категории принадлежащих им именных ценных бумаг , составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг. Договор на ведение реестра заключается только с одним юридическим лицом . Регистратор может вести реестры владельцев ценных бумаг неограниченного числа эмитентов.
механизм перераспределения Капитала между кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения капитала
Отличное определение
Неполное определение ↓
Финансовый рынок
совокупность рыночных институтов, направляющих поток денежных средств от владельцев (собственников) к заемщикам. Эффективное развитие агроэкономики требует развитого финансового рынка, где организуются и регулируются экономические отношения, возникающие между продавцами и покупателями финансовых активов - денег и их производных - ценных бумаг. Финансовый рынок многообразен, он включает в себя денежный, кредитный и фондовый рынки. На фондовом рынке осуществляются финансовые (портфельные) инвестиции, а предметом купли-продажи выступают ценные бумаги. Он и является собственно финансовым рынком. Объективной предпосылкой формирования финансового рынка является несовпадение потребности в денежных средствах у предприятий и организаций с наличием источника ее удовлетворения. Временно свободные денежные средства имеются в наличии у одних предприятий и граждан, а инвестиционные потребности возникают у других предприятий и государства. Первые выступают в роли сберегателей (собственников), а вторые - в качестве инвесторов (пользователей). Пользователи (инвесторы) вкладывают денежные средства в объекты предпринимательской деятельности (расширение и модернизацию производства товаров и услуг, покрытие временно возникающего дефицита бюджета). Мобилизация временно свободных денежных средств для их дальнейшего инвестирования осуществляется посредством организации обращения на финансовом рынке ценных бумаг. Финансовый рынок делится на первичный и вторичный. На первичном рынке продаются ценные бумаги новых выпусков, а на вторичном осуществляется их дальнейшая перепродажа. Возможность перепродажи связана со свободным характером обращения бумаг (первоначальный инвестор вправе владеть и распоряжаться ими, а также с изменением курсовой стоимости ценных бумаг из-за меняющейся оценки фактора риска инвестиций в бумаги эмитента и финансовых результатов его деятельности (размера прибыли и ее распределения). Назначение первичного рынка - привлечение дополнительных финансовых ресурсов, а вторичного - перераспределение средств между хозяйствующими субъектами. Выполнение этих задач требует информационной открытости и достоверности информации о фактическом финансовом положении и планах развития эмитентов, что вызывает необходимость независимой их проверки - аудита. Фондовый рынок организует приоритетное финансирование производственных и социальных программ; обеспечивает цивилизованный способ перевода капитала из менее эффективных отраслей и предприятий в более эффективные, а также участие сберегателей в доходах инвесторов; позволяет мобилизовать временно свободные денежные средства предприятий и граждан для безинфляционного покрытия возникающего дефицита государственного бюджета. В настоящее время финансовый капитал предприятий АПК находится в стадии становления и развития. Денежные средства, направляемые на развитие производства представляют собой капитал предприятия. Структурно капитал состоит из денежных средств, вложенных в различные активы предприятия. Активы - это затраты на формирование имущественных прав предприятия, т. е. прав владения, пользования, и распоряжения имуществом. Активы состоят из двух больших групп, различающихся по их роли в формировании издержек производства и получивших название внеоборотных и оборотных. Внеоборотные активы - это активы, которые участвуют в формировании стоимости продукции и услуг в течение нескольких производственно-торговых (операционных) циклов. Нематериальные активы - это денежные средства, вложенные в объекты, материально-вещественная форма которых не имеет определяющего значения для их хозяйственного использования, приобретаемые не для перепродажи, и приносящие доход в течение длительного периода. К ним относятся право на пользование земельными участками и объектами природопользования, патенты, лицензии, авторские права, цена деловой репутации предприятия. Прочие внеоборотные активы включают в себя незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и др. К долгосрочным финансовым вложениям относят инвестиции в другие организации, займы, предоставленные другим предприятиям на срок свыше 12 месяцев, и другие долгосрочные финансовые вложения. Если внеоборотные активы представляют иммобильную часть активов, то оборотные (текущие) активы, напротив, представляют мобильную часть активов предприятия, они принимают однократное участие в производственно-торговом процессе. Оборотные активы в денежном выражении представлены оборотными средствами (оборотный капитал предприятия), включают в себя оборотные фонды и фонды обращения. Они тесно взаимосвязаны между собой. Основные и оборотные средства находят свое отражение в активах баланса предприятия, которые принято группировать по мере убывания ликвидности на: денежные средства и приравненные к ним финансовые активы (А1), дебиторскую задолженность (задолженность покупателей перед предприятием - А2), запасы сырья и готовой продукции и затраты на незавершенное производство (А3), основные сред-ства и прочие внеоборотные активы (А4). Каждый из активов должен финансироваться из соответствующего источника - ресурса, причем существует следующее правило: время, на которое привлекается источник, и его объем (размер денежных средств) должны соответствовать продолжительности оборота и стоимости финансового актива, создаваемого за его счет. Это правило - залог обеспечения финансовой устойчивости предприятия. Источники финансовых ресурсов подразделяются на собственные и привлекаемые. К собственным источникам финансовых ресурсов относится уставный капитал, сформированный из вкладов учредителей, прибыль и амортизационные отчисления, а также накопленные организацией резервы, источником формирования которых является прибыль. К привлекаемым источникам финансовых ресурсов относятся заемные и привлеченные средства. Заемные средства - это кредиты и займы, которые предприятия получают на условиях возвратности, платности и срочности. Заемные средства делятся по срокам заимствования на долгосрочные (срок привлечения свыше 1 года) и краткосрочные (до 1 года). Привлеченные средства - это кредиторская задолженность, т. е. деньги кредиторов (поставщиков, работников, бюджета), которые предприятие может определенное время бесплатно использовать. На балансе предприятия источники финансовых средств принято отражать в пассиве и делить на следующие группы: кредиторская задолженность (П1) и краткосрочные кредиты и займы (П2), которые объединяются в текущие пассивы, и долгосрочные кредиты и займы (П3) и собственный капитал (П4), которые объединяются в группу устойчивых пассивов. Деятельность предприятия по управлению финансами сводится к решению трех групп задач: финансовый анализ и финансовое планирование; обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками финансовых ресурсов), поддержание финансовой устойчивости; распределение финансовых ресурсов (управление активами и капиталом), управление доходностью и риском. Финансовые решения, принимаемые на уровне предприятия, охватывают как краткосрочную (например, получение кредита под залог урожая), так и долгосрочную (дополнительное увеличение уставного капитала и привлечение долгосрочного кредита под строительство нового животноводческого комплекса) перспективы. Они, несомненно, приводят к изменению доходности и риска инвестиций в бизнес предприятия, меняют конкурентоспособность не только на товарном, но и на рынке капитала. Так, увеличение доли собственного капитала в структуре источников финансирования приводит к снижению финансовой зависимости предприятия и вместе с тем к росту его устойчивости, и наоборот. Повышение финансовой устойчивости приводит к снижению размера прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия после уплаты налогов в расчете на 1 руб. собственного капитала. В этом и заключается проблема достижения баланса между риском потери финансовой независимости и устойчивости и прибыльностью собственного капитала.
Здравствуйте! В этой статье мы расскажем о финансовом рынке и его участниках.
Сегодня вы узнаете:
- Что такое финансовый рынок;
- Какова структура финансового рынка;
- Кто относится к основным участникам рынка;
- Известные брокеры российского рынка – кто они?
Когда речь заходит о понятии рынка в государственных или международных масштабах, чаще всего представляется обмен товара или сырья на денежные знаки. То есть нечто материальное отдается в обмен на ликвидные средства. Обычному человеку трудно вообразить себе, что по обе стороны подобного обмена могут стоять деньги в той или иной форме, выступая в качестве товара. Какой бы странной ни показалась эта роль на первый взгляд, именно она краеугольным камнем лежит в основе финансового рынка как внутреннего, так и мирового.
Что такое финансовый рынок
Финансовый рынок – это налаженная система торговли самими деньгами и их эквивалентом, через которую происходит постоянное движение денежных ресурсов между инвесторами, государством, предприятиями и прочими участниками.
Благодаря целому спектру разношерстных интересов, на рынке можно выявить и разбить на составляющие многообразные типы взаимоотношений.
Одной из важных характеристик нашего века является потребность в таком понятии, как своевременность. Как известно, спрос рождает предложение, и гибкий финансовый рынок вовремя снабжает деньгами того, кто в них нуждается и готов заплатить за деньги больше, чем они того стоят, в силу острой в них нужды или в надежде на многократное увеличение дохода в будущем.
Именно степенью активности денежных капиталов характеризуется «здоровье» экономики государства. Можно провести аналогию с циркуляцией крови в организме. Как в здоровом организме кровь активно бежит от одного органа к другому, насыщая их кислородом, так и в процветающей экономике ликвидные средства быстро перемещаются от одного «хозяина» к другому, отзываясь на нужды и потребности участников рынка.
Благодаря постоянному движению, перераспределению и накоплению капитала, предложение и спрос на него стремятся к уравновешиванию.
В современном мире почти ни одна страна не может существовать в изоляции от других. С экранов все чаще звучит понятие глобализации. Теперь и национальные финансы не крутятся внутри одного государства, а вышли за его пределы, что позволяет нам говорить о мировом финансовом рынке.
Мировой финансовый рынок – это организованная система взаимодействия национальных и международных финансовых рынков, где движение капиталов осуществляется между его субъектами в планетарных масштабах.
Денежные ресурсы перераспределяются здесь на конкурентной основе между государствами, их регионами и отраслями.
Приведем несколько примеров движения капитала, чтобы проиллюстрировать, как работает финансовый рынок.
Пример 1. Предположим, что предприниматель задумал расширить производство мебели, но прямо сейчас ему не на что купить необходимое оборудование. Тогда, если его бизнес имеет форму , он может выпустить дополнительные акции.
Инвесторы, веря в успех его фирмы, покупают акции с целью размещения своих денег и с желанием заработать на повышении курса акций. Оборудование закупается, торговля увеличивается, равно как и прибыль, акции растут в цене, инвесторы продают их дороже, чем купили, обеспечив себе прибыль.
Пример 2. Чтобы , человек обращается в какой-либо банк и берет сумму в кредит. Банк, являясь коммерческим предприятием, предоставляет заем под процент. Эти деньги он сам занимает у Центрального банка также под процент, но более низкий, чем сам дал заемщику. Соответственно, коммерческий банк в итоге заработает на разнице в процентах.
С понятием финансового рынка неразрывно связаны финансовые инструменты.
Финансовые инструменты – это так называемые «квазиденьги», то есть «не совсем деньги». Имеются в виду ценные бумаги, денежные обязательства, валюта, фьючерсы и опционы.
Виды финансовых рынков
Мы уже определили, что объектом купли-продажи на финансовом рынке являются сами деньги.
Но деньги – понятие разноплановое. Деньги могут быть и в золоте, и в ценных бумагах, и в валюте, и в виде каких-либо обязательств. Это определяет принципиальную разницу в самих сделках.
Поэтому финансовый рынок выступает не как монолит, а имеет структуру, дробленную как по видам операций, так и «по интересам» участников.
Рассмотрим эту структуру в виде таблицы.
|
Вид рынка |
Суть |
Пример |
|
Кредитный рынок |
Так называется экономическое пространство, где свободные средства переходят к тем, кто в них остро нуждается, от тех, кто готов их предоставить на выгодных для себя условиях. Основная цель сделок в этом сегменте – получить выгоду с процентной ставки. Операция очень распространена как среди компаний, так и среди рядовых граждан |
Например, когда гражданин оформляет ипотеку через банк. Банк выплачивает заявителю всю сумму сразу на покупку, что обязывает покупателя вернуть ее же плюс проценты по программе кредитования |
|
Валютный рынок (рынок Forex) |
Обеспечивает международный платежный оборот. Связывает участников мирового рынка. Товаром здесь служит сама валюта, то есть денежные единицы разных стран. Валютный курс определяется соотношением спроса и предложения по конкретной валюте |
Покупка или продажа валютных средств клиентом банка по заявленному банком курсу. Законодательство РФ запрещает проводить такие операции, минуя банки |
|
Фондовый рынок |
Представляет собой отдельную экономико-правовую структуру, где выпускаются, находятся в обращении и продаются ценные бумаги (отсюда другое название – рынок ценных бумаг). К ним относятся вексель, чек, облигация, фьючерс, опцион, акция и другие. Принцип действия – переход наличных средств в ценные бумаги |
Приобретение акций Газпрома с целью дождаться, когда они вырастут в цене, и снова продать с извлечением прибыли |
|
Инвестиционный рынок |
Чаще всего имеются в виду долгосрочные проекты и капиталовложения. Помимо денежных средств, могут в движимое и , право пользования землей, объекты авторского права |
Компания выпускает акции с целью привлечь финансы в развитие нового направления производства, на которое у нее не хватает наличных средств. Другая компания или частные лица покупают их. Так совершается перераспределение капитала |
|
Страховой рынок |
Форма управления денежными отношениями, в центре которых – страховая защита. Страхованию может подлежать сама жизнь, трудоспособность, здоровье, предпринимательские риски |
Предприятие через страховую компанию может застраховать себя от простоя производства. Например, в связи с пожаром или стихийным бедствием |
|
Рынок золота |
Розничные и оптовые сделки с золотыми слитками |
Золото может использоваться в том числе для международных расчетов |
Участники финансового рынка – кто они
Участники финансового рынка – это банки, международные валютно-кредитные и финансовые организации, брокерские фирмы, страховые и инвестиционные компании и фонды, валютные и фондовые биржи, внешнеторговые и производственные компании.
Какую бы роль ни играл участник на финансовом рынке, его главной целью является извлечение выгоды для себя. Если не брать в расчет какого-нибудь убежденного инвестора, вкладывающего средства в отечественную космонавтику исключительно ради гордости за достижения своей страны, эта выгода носит материальный характер. Рассмотрим, кто эти люди и как они зарабатывают на движении капитала.
На финансовом рынке существует две большие категории:
- Продавцы и покупатели (объединены, так как одно лицо может быть попеременно обоими);
- Посредники.
Первая категория действует в собственных интересах и с использованием своих капиталов. С ней тесно связано понятие трейдер и трейдинг. Учитывая сложность финансового рынка, он нуждается в некоторой прослойке в виде посредников, в задачу которых входит быть связующим звеном между продавцом и покупателем. Он может просто давать консультации покупателю либо брать на себя задачи по купле-продаже, являясь его официальным представителем.
Этот список можно видоизменить в зависимости от вида рынка. Например, в страховой сфере выделяют страхователей и страховщиков, в кредитной – кредиторов и заемщиков, в фондовой – эмитентов (тех, кто выпускает ценные бумаги) и инвесторов.
Кто такие трейдеры
При слове трейдер представляется человек, сидящий перед несколькими мониторами и внимательно следящий за изменениями графиков и схем. Это действительно так, ведь современный «торговец» больше не сидит в яме на бирже, перед его глазами благодаря интернет-платформам предстает вся необходимая информация для заключения сделок.
Трейдер внимательно отслеживает изменения курса валют, акций или других ценных бумаг, читает новости. Он должен быть очень дисциплинирован, чтобы иметь терпение дождаться выгодной котировки. Таким образом, его работа состоит из двух частей: он внимательно анализирует и затем совершает сделку.
Трейдеры бывают профессионалами и любителями. Профессионалы отличаются специализированным образованием и постоянным местом работы в брокерских фирмах, банках или аналитических центрах. Они обязаны иметь лицензию на соответствующую деятельность, которая в настоящее время выдается ЦБ России.
Это очень ответственная работа, ведь намеренный или случайный провал трейдера может грозить фирме колоссальными убытками. История знает несколько таких случаев. Например, в 2011 году швейцарский банк UBS потерял более двух миллиардов долларов из-за несанкционированных действий своего трейдера Квеку Адоболи.
Существует несколько разновидностей трейдеров: арбитражеры, инвесторы, спекулянты, хеджеры. Специфика их деятельности определяется теми целями, которые они ставят перед собой при осуществлении сделок. В будущем мы посвятим трейдерам отдельную статью.
Трейдеры-любители составляют уже целую армию желающих разбогатеть на торговле финансовыми инструментами. Для этого не нужно обладать каким-либо образованием, для старта достаточно нескольких тысяч рублей и желания осваивать новую сферу деятельности. Обычно начинающие трейдеры обращаются за консультацией к коллегам-профессионалам или пользуются услугами посредников-брокеров.
Чем занимаются брокеры
Брокеры – юридические лица, которые представляют интересы своих клиентов за комиссионное вознаграждение – то есть это финансовые посредники.
Брокерам также нужна лицензия от Центрального Банка РФ для осуществления купли-продажи ценных бумаг.
В настоящее время интернет пестрит предложениями брокерских компаний, обращенных к простым интернет-пользователям, желающим приумножить свои средства. Обычно на их портале есть возможность создать свой личный кабинет, открыть свой счет, просмотреть видеоуроки по правилам торговли и даже пройти практическое обучение в демоверсии платформы с учебными счетами.
Новоиспеченный трейдер по аналогии с тарифами мобильных операторов выбирает наиболее подходящий для себя тариф торговли и может установить прямо на свой компьютер браузерную версию торговой платформы, предлагаемой брокером. Например, платформу MetaTrader 4 или 5. Также специальную версию платформы можно загрузить в мобильное устройство.
Хороший брокер всегда будет заинтересован в том, чтобы его клиент преуспел в торговле, так как выручка пользователя определяет величину комиссионных. А успех во многом зависит от грамотности трейдера, поэтому брокеры часто предлагают клиентам проходить бесплатное обучение.
Дилеры и дилинговые компании
В отличие от брокеров, дилеры являются более самостоятельными посредниками между продавцом и покупателем. Если брокер – это раб, который не становится собственником активов, не может не вывести их на биржу и осуществляет торговлю только за счет клиента, то дилеры могут поставить активы себе на баланс, придерживая их для себя, и весь бизнес ведут только за свой счет. По российским законам дилером может быть только . Чаще всего эту роль играют банки, фонды, страховые организации.
Основные брокеры на рынке
Рассмотрим несколько известных брокеров российского рынка в таблице.
|
Брокерская компания и год ее основания |
Фокус деятельности |
Преимущества |
|
Брокер открытие, 1995 |
Валютный + фондовый рынок |
1-ое место по объему операций на фондовом рынке в 2015 году. Максимальный уровень надежности |
|
Альпари, 1998 |
В основном – посредник на валютном рынке. В целом – имеет ряд других финансовых инструментов |
Высокая популярность. Организация обучающих вебинаров. Развитая система счетов. Три мировых лицензии |
| Фондовая биржа |
Доступный минимальный депозит. Узкие спреды. Программа лояльности для VIP-клиентов |
|
|
Финам, 2000 |
Валютный рынок + рынок ценных бумаг |
Лучший брокер России 2016 года по версии журнала Financial One. Надежность – регулируется ЦБ России. Система поддержки трейдеров. Режим торговли с советником |
|
Церих, 1993 |
Валютный + фондовый рынок |
Низкая стартовая комиссия. Проекты по инвестированию. Разработанная система обучения |
Ситуация с надежностью и популярностью брокера может меняться. Трейдерам рекомендуется отслеживать актуальные рейтинги брокеров, которые составляются большей частью путем голосования самих трейдеров.
Мировые финансовые рынки-гиганты
Несмотря на неотвратимые процессы глобализации, среди национальных финансовых рынков выделяются несколько крупнейших бирж. Благодаря налаженным связям с другими международными структурами, огромному опыту и мудрому управлению, эти биржи известны далеко за пределами своего отечества. За ними следят трейдеры со всех уголков мира.
- NYSE Euronext – Нью-Йорская фондовая биржа , которая в 2007 году объединилась с Европейской фондовой биржей. Наряду с ними, упоминается внебиржевой рынок акций NASDAQ, где курсируют ценные бумаги компаний, занятые разработкой высоких технологий. Биржи США по праву считаются олицетворением могущества и успеха, они никому не уступают первенство по рыночной капитализации.
- Tokyo Stock Exchange – Токийская фондовая биржа . Проигрывает только нью-йоркской. Считается одной из старейших бирж – она была основана в конце девятнадцатого века. На нее приходится более 80% всего биржевого оборота Японии.
- London Stock Exchange – Лондонская фондовая биржа . Характеризуется высокой интернациональностью – более 50% всех операций приходятся на международную торговлю акциями. Биржа еще и самая старинная – ее история началась в середине шестнадцатого века.
- Московская биржа . Пожалуй, пока преждевременно включать ее в топ самых-самых, хотя статистика января 2017 года и показала отличную динамику как общих торгов (рост на 4% по сравнению с 2016 годом), так и рост отдельных рынков.
Московская биржа ведет свое начало с 1992 года и задумывалась как площадка для валютных аукционов. В 2011 году она объединилась с РТС и получила свое современное название. О прошлом наименовании – Московская межбанковская валютная биржа – напоминает ежедневно транслируемые в новостях индексы ММВБ, отражающие поведение рынка через усредненное значение изменения цен на акции.
Никто не может оспорить тот факт, что новая модная деятельность на финансовых рынках привлекает толпы желающих освоить профессию трейдера и ряд других. Но, как и в любом деле, здесь начинающий финансист должен самозабвенно учиться и смело идти вперед. Чего мы и желаем нашим дорогим читателям!
1. Понятие финансового рынка. Виды финансовых рынков (денежный, кредитный, валютный, институтов собственности)
1.1 Факторы, влияющие на финансовый рынок
1.2 Понятие капитала, структура капитала
2. Закономерности функционирования денежного рынка и рынка капиталов (закон стоимости, закон спроса и предложения)
2.1 Спрос на капитал
2.2 Предложение капитала
3. Свойства рынка ссудных капиталов. Рынок ценных бумаг: сущность и виды (первичный, биржевой, внебиржевой)
4. Понятие собственного капитала. Структура рынка собственного капитала
5. Рынок заёмного капитала
Список литературы
1. Понятие финансового рынка. Виды финансовых рынков (денежный, кредитный, валютный, институтов собственности)
Финансовый рынок - это организационная или неформальная система торговли финансовыми инструментами. Задача финансовых рынков состоит в организации торговли активами и обязательствами между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.
Покупателями и продавцами на финансовых рынках выступают три группы экономических субъектов: домашние хозяйства, фирмы, государство.
Финансовый рынок включает в себя следующие виды рынков:
Рынок денежных средств - это рынок, на котором товаром являются финансовые инструменты со сроком обращения менее одного года.
На денежном рынке основными инструментами являются казначейские векселя, банковские акцепты и депозитные сертификаты банков.
Рынок капиталов - это рынок, на котором товаром являются долгосрочные финансовые инструменты со сроком обращения свыше пяти лет.
На рынке капитала основными инструментами являются долгосрочные облигации, акции и долгосрочные ссуды. Рынок капитала подразделяется на рынок ссудного капитала и рынок долевых ценных бумаг.
На рынке ссудного капитала обращаются долгосрочные финансовые инструменты, предоставляемые на условиях срочности, возвратности и платности. Он подразделяется на рынок долгосрочных банковских ссуд и рынок долговых ценных бумаг (также долгосрочных).
На рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и поглощаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители.
Валютный рынок - это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность.
К валютным ценностям относятся: иностранная валюта, ценные бумаги, драгоценные металлы и природные драгоценные камни.
В качестве субъектов (участников) валютного рынка выступают банки, биржи, экспортёры и импортёры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации. Объект валютного рынка (на кого направлены действия субъекта) - любое финансовое требование, обозначенное в валютных ценностях.
Субъекты валютного рынка могут совершать следующие виды операций:
кассовые (спот) - с немедленной поставкой валюты, чаще всего в течение двух рабочих дней после заключения сделки;
срочные (форвард) - с поставкой валюты через чётко определённый промежуток времени;
свопы - одновременное осуществление операций покупки и продажи с разными сроками исполнения;
хеджирование (страхование открытых валютных позиций);
арбитраж процентных ставок (получение выгоды от принятия депозитов и их переразмещение на согласованные периоды по более высокой ставке).
Рынок золота - это сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, организации бизнеса, промышленного потребления и др.
1.1 Факторы, влияющие на финансовый рынок
В целом выделяют четыре группы факторов, непосредственно влияющих на финансовый рынок:
экономические;
политические;
слухи и ожидания;
форс-мажор.
Экономическую группу факторов влияния на рынок можно разбить на следующие составляющие:
экономические показатели;
торговые переговоры;
заседания центральных банков;
изменения денежно-кредитной политики;
заседания большой семёрки, других экономических или торговых союзов;
выступления глав центральных банков, глав правительств, видных экономистов по поводу ситуации на рынке валют, изменения экономической политики, экономической ситуации в стране или их прогнозы;
интервенции;
сопредельные рынки (товарные, фондовые);
спекуляции.
По степени важности экономические факторы можно разбить на несколько групп. К первой группе относятся: учётная ставка; дефицит торгового баланса; дефицит платёжного баланса; индексы инфляции; динамика внутреннего валового продукта; данные по безработице; данные по денежной массе.
Ко второй группе относятся: индекс деловой активности; продажа автомобилей; продажа жилья; заказы товаров длительного пользования (спроса); заказы на строительство; промышленное производство; розничная торговля; личные доходы граждан; основные экономические показатели.
К третьей группе относятся: депозитные ставки; индексы акций; динамика цен государственных облигаций.
1.2 Понятие капитала, структура капитала
Капитал - это ресурс, создаваемый с целью производства экономических благ. Капитал можно, прежде всего, разделить на (физический) материально-вещественный, денежный и невещественный.
Невещественный (незримый) капитал - знания, умения и информация, которые могут быть использованы для производства благ и их продажи (патенты, лицензии, авторские права, человеческие навыки, торговая марка и пр.).
Невещественный капитал иначе называется человеческим и, по сути своей, он является разновидностью трудовых ресурсов. Поэтому под капиталом как таковым обычно подразумевают материальный - физический капитал.
Денежный капитал - это временно свободные денежные средства, которые не могут быть сразу использованы для получения прибыли.
Физический (материально-вещественный) капитал - это совокупность материальных благ особого рода (здания, сооружения, машины, сырье и т.п.), которые используются в производстве товаров и услуг с целью получения дохода. Физический капитал разделяется на основной капитал и оборотный.
Основной капитал - часть активов предприятия, вложенная в основные средства, незавершенные долгосрочные инвестиции, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения. Основной капитал участвует в процессе производства в течение длительного времени (как правило, больше одного года) и постепенно, частями переносит свою стоимость на стоимость готовой продукции.
Источники финансирования основного капитала подразделяются на собственные средства хозяйствующего субъекта и заёмные.
Оборотный капитал целиком расходуется в течение одного производственного цикла (от начала производства благ до выпуска готовой продукции). Оборотный капитал тратится на приобретение средств для каждого цикла: сырья, основных, вспомогательных материалов труда и т.п.
Капиталом являются и денежные средства, которыми обладает фирма или потребитель. Денежные средства, на которые потребитель, например, может приобрести необходимые блага для последующего потребления, а фирма - ресурсы для производства благ.
Деньги (или финансовый капитал) могут, как находиться в собственности потребителя или фирмы, так и берутся взаймы, то есть представляют собой заемный капитал.
Финансовая система, финансовые отношения
Финансы – это система экономических отношений, связанных с формированием, распределением и использованием децентрализованных и централизованных денежных средств в процессе их кругооборота; это экономический инструмент использования и распределения денежных средств.
Сущность финансов проявляется в их функциях :
− распределительная функция финансов заключается в распределении государственного национального дохода. При этом формируются основные (первичные) доходы:
а) заработная плата рабочих, служащих, доходы фермеров, крестьян, занятых непосредственно в сфере материального производства;
б) доходы предприятий сферы материального производства.
В результате перераспределения первичных доходов образуются производные (вторичные) доходы , полученные в отраслях непроизводственной сферы;
− контрольная функция финансов проявляется в контроле над распределением национального дохода по соответствующим фондам и расходованием их по целевому назначению;
− регулирующая функция финансов связана с вмешательством государства через финансы в процесс воспроизводства (например, посредством выдачи государственного кредита).
Социально-экономическая сущность финансовых отношений проявляется в исследовании: за счет кого государство получает финансовые ресурсы и в чьих интересах используются эти средства.
Финансовая система РФ включает следующие звенья финансовых отношений:
− централизованные финансы государства:
а) государственная бюджетная система:
б) внебюджетные фонды:
в) государственный кредит;
− децентрализованные финансы:
а) фонды страхования;
б) финансы предприятий различных форм собственности.
Финансовый рынок обеспечивает подвижность капитала, «перелив» капитала через деньги в наиболее перспективные отрасли производства. Финансовый рынок включает:
− денежный рынок (деньги, краткосрочные кредиты, векселя);
− рынок капиталов (рынок средне- и долгосрочных кредитов, ценных бумаг, акций, векселей).
Финансовый рынок – это рынок, где покупаются и продаются финансовые средства – деньги, облигации, акции, векселя и другие ценные бумаги. На этом рынке формируются ссудный процент, курс валют и ценных бумаг.
Финансовые инструменты – ценные бумаги, денежные обязательства, валюта, фьючерсы, опционы и т.д. – разнообразные виды рыночного продукта финансовой природы.
Финансовый рынок подразделяется:
− на первичный рынок , где осуществляется продажа всех существующих видов ценных бумаг, акций, облигаций предприятий, финансовых инструментов, здесь реализуются эмитентом (организацией, выпустившей ценные бумаги) вновь выпущенные ценные бумаги:
а) рынок акций;
б) рынок облигаций;
− на вторичный рынок , гдефондовые биржи и фондовые отделы товарных бирж осуществляют перепродажу ранее выпущенных ценных бумаг. Средства от такой перепродажи поступают держателю бумаги (инвестору), а не организации, выпустившей ее.
Виды ценных бумаг:
− акция (ценная бумага, свидетельствующая о внесении некоторой денежной суммы в уставный капитал акционерного общества и дающая право на получение определенного дохода (части прибыли) и на распределение остатка имущества после ликвидации этого акционерного общества);
− вексель (письменное долговое обязательство, дающее бесспорное право его владельцу на получение оговоренной суммы в определенный срок);
− облигация (ценная бумага, свидетельствующая о внесении определенной денежной суммы и дающая право ее владельцу на получение обратно суммы долга и процентов по ней);
− коносамент – товарная накладная, которая выдается перевозчиком груза его отправителю, удостоверяющая принятие груза к перевозке и содержащее обязательство доставить груз в пункт назначения и передать его получателю;
− фьючерс (договор, дающий право его держателю купить или продать в оговоренный срок и по оговоренной цене определенное количество базисного актива , либо получить доход в связи с изменением значения этого актива. В качестве базисного актива могут выступать товары нефинансового характера (зерно, сталь и другие), валюта, ценные бумаги);
− опцион (контракт между двумя сторонами, в котором одна сторона имеет право, но не обязанность что-либо сделать, обычно – купить или продать определенный актив. Соответственно, существуют опцион-колл – на право купить актив, опцион-пут – на право продать актив).
5.5 Предприятия и банки: банковская система, кредитная система
Кредитная система – совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования, а также система кредитных учреждений. В РФ в кредитную систему входят: банки России, кредитные организации (банковские и небанковские), филиалы и представительства иностранных банков.
Банковская система – совокупность разных видов взаимосвязанных банков и других кредитных учреждений, действующих в рамках единого финансово-кредитного механизма. В РФ – двухуровневая банковская система:
− первый уровень – Центральный банк РФ;
− второй уровень – сеть коммерческих банков и других кредитных учреждений.
Банк – кредитная организация, которая имеет исключительное право осуществлять следующие банковские операции:
− привлечение во вклады денежных средств физических и юридических лиц (пассивные банковские операции );
− размещение привлеченных средств от своего имени и на свой риск на условиях срочности, возвратности, платности (выдача кредитов – активные банковские операции );
− открытие и ведение банковских счетов физических и юридических лиц.
Небанковские кредитные организации имеют право осуществлять только некоторые банковские операции, установленные для них ЦБ РФ.
Кредит – предоставление банком или небанковской кредитной организацией денег заемщику в размере и на условиях, определенных кредитным договором, по которому заемщик обязан возвратить полученную сумму и проценты по ней.
5.6 Основы налогообложения: понятия и основные налоги
Налоги – обязательные платежи, взимаемые центральными и местными органами государственной власти с физических и юридических лиц, поступающие в государственный и местный бюджеты. Налоги являются основным источником поступлений в государственную казну.
Налоговая система – совокупность взаимосвязанных налогов, взимаемых в стране, форм и методов налогообложения, сбора и использования налогов, а также налоговых органов.
Налогообложение – процесс установления и взимания налогов в стране, определение величин налогов и их ставок, а также порядка уплаты налогов налогоплательщиками.
Налогоплательщики – юридические и физические лица, которые в соответствии с законом обязаны уплачивать налог.
Объект налогообложения – это все то, что облагается налогом, например: операции по реализации товаров, работ, услуг; имущество, прибыль, доход. Каждый налог имеет свой объект налогообложения.
Налоговая база – стоимостная, физическая или иная характеристика объекта налогообложения.
Налоговая ставка – величина налоговых отчислений на единицу измерения налоговой базы. Различают: твердые налоговые ставки, пропорциональные налоговые ставки, прогрессивные налоговые ставки, регрессивные налоговые ставки.
Налоговый период – период времени, по окончании которого определяется налоговая база и исчисляется сумма налога, подлежащая уплате. Налоговый период может состоять из одного или нескольких налоговых периодов, по которым уплачиваются авансовые платежи.
Налоговые льготы – частичное или полное освобождение определенного круга физических или юридических лиц от уплаты налога.
Пеня – денежная сумма, которую обязан выплатить налогоплательщик в случае уплаты налога в более поздние сроки, по сравнению с законодательно установленными.
Налогообложение в Российской Федерации регулируется Налоговым кодексом РФ. Ниже рассмотрены основные налоги, действующие в настоящее время в РФ.
5.6.1 Налог на добавленную стоимость
Налогоплательщиками налога на добавленную стоимость (НДС) являются:
− организации;
− индивидуальные предприниматели;
− лица, признаваемые налогоплательщиками НДС в связи с перемещением товаров через таможенную границу РФ, определяемые в соответствии с Таможенным кодексом РФ.
Организации и индивидуальные предприниматели имеют право на освобождение от исполнения обязанностей налогоплательщика, связанных с исчислением и уплатой НДС, если за три предшествующих последовательных календарных месяца сумма выручки от реализации товаров (работ, услуг) без учета данного налога не превысила в совокупности 2 млн руб.
Налог на добавленную стоимость на сегодняшний день в большинстве случаев составляет 18 % стоимости реализуемой продукции. В Налоговом кодексе также оговорены случаи, когда реализация товаров не облагается НДС и приведен перечень товаров, НДС с реализации которых составляет 10 %.
Согласно налоговому законодательству организация уменьшает уплачиваемый НДС с проданной продукции на сумму НДС, который входит в сумму, уплаченную организацией за сырье, топливо, энергию, основные средства и так далее. Соответственно, следует различать понятия и:
− в первом случае налог начисляется, то есть стоимость продукта увеличивается на 18 %:
− во втором случае необходимо НДС извлечь из уплаченной за продукт суммы, которая уже включает в себя НДС; для этого используется формула:
5.6.2 Прочие налоги и выплаты во внебюджетные фонды
По уровню взимания налогов различают:
− федеральные налоги;
− региональные налоги;
− местные налоги.
Основные федеральные налоги , учитываемые при планировании финансовых результатов производственной и сбытовой деятельности:
− налог на доходы физических лиц (подоходный налог) – 13 % заработной платы работников;
− налог на прибыль по ставке в размере 2 %.
Основные региональные налоги, поступления от которых направляются в территориальные бюджеты (бюджеты субъектов РФ) :
− налог на прибыль по ставке в размере 18 %;
− налог на имущество – не более 2,2 % от среднегодовой остаточной стоимости основных средств.
Взносы в государственные внебюджетные фонды (____ год):
− в Пенсионный фонд – _______ %;
− в Фонд социального страхования – ________ %;
− в Федеральный фонд обязательного медицинского страхования – ____ %;
− в территориальные фонды обязательного медицинского страхования–_ %;
− итого: общий тариф взносов в государственные внебюджетные фонды – ___ %.
(КУДРЯВЦЕВА) 6 экономические основы производства и ресурсы предприятий
6.1 Экономические ресурсы: понятие, виды, материальная база предприятия
Экономические (производственные) ресурсы (факторы производства) – совокупность источников, обеспечивающих осуществление конкретной хозяйственной деятельности вне зависимости от того, какие субъекты ее осуществляют и в чем состоят их цели.
Общепринятый перечень производственных ресурсов:
− природные ресурсы. Естественные условия обитания людей на Земле, используемые для осуществления хозяйственной деятельности;
− трудовые ресурсы. Способность части населения участвовать в труде, экономически активное население.;
− финансовые ресурсы. Совокупность всех видов денежных средств и финансовых инструментов, которыми располагает экономический субъект;
− капитальные средства. Основные фонды предприятия и нематериальные (внеоборотные) активы;
− материальные ресурсы. Предметы труда, расходуемые сырьё и материалы;
− научно-информационные ресурсы. Знания, информация о ситуации в рыночной среде, состоянии законодательства;
− предпринимательские способности. Способности человека к организации хозяйственной деятельности. Предпринимательство – это инициативная, самостоятельная, осуществляемая от своего имени, на свой риск, под свою имущественную ответственность деятельность граждан (физических лиц) или организаций (юридических лиц), направленная на систематическое получение дохода, прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ, оказания услуг. Предприниматель – человек, который, оценив выгодность дела, берёт на себя риск и ответственность, связанные с организацией нового предприятия или разработкой новых идей (продукции или услуг), предлагаемых обществу (потребителям).
В дополнение к этому природные ресурсы подразделяются на восполнимые (например, трудовые ресурсы) и невосполнимые (например, некоторые виды материальных ресурсов: нефть, уголь и другие). Что касается материальных ресурсов, то организация может иметь в качестве их дополнительного источника использование отходов своего производства, то есть вторичные ресурсы .
Рыночная оценка ресурсов (факторов производства) ___
Устойчивость спроса на ресурс будет зависеть:
− от производительности ресурсов при создании товаров;
− от рыночной цены товара, производимого с помощью ресурса;
− от цены самого ресурса.